确定（组合无风险）：
确定（组合获得无风险收益）：
令，可表示为： 。
讨论：是概率吗？为什么？
存在风险中性概率分布，使得股票（或其他资产）的期望收益等于无风险利率
计算期权（或其他衍生工具）收益现值的折现率为无风险利率
对其他资产，用同样的方法构造二叉树，不同之处仅仅在于的计算：一般地，令
一些已知的结论：
DerivaGem 4.00a
视频
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解答
解答（以风险中性定价为例）
* 确定$p$ $$u=1+10\%=1.1, d=1-10\%=0.9, p=\frac{e^{rT}-d}{u-d}=\frac{e^{8\%\times\frac{6}{12}-0.9}}{1.1-0.9}=0.7041$$