flowchart LR
subgraph ASSET["资产登记轨：链上票据流转"]
direction LR
A1["持票人 A
持有数字票据"]
A2["链上票据登记系统
记录票据权利状态"]
A3["受让人 / 银行 B
取得票据权利"]
A1 -- "背书转让 / 贴现申请" --> A2
A2 -- "更新权利持有人" --> A3
end
subgraph PAY["资金结算轨：DCEP 支付即结算"]
direction LR
P3["受让人 / 银行 B
DCEP 钱包"]
P2["DCEP 结算系统
支付即结算"]
P1["持票人 A
DCEP 钱包"]
P3 -- "支付对价" --> P2
P2 -- "实时到账" --> P1
end
SC["DvP 协调机制
智能合约 / 规则引擎
票据权利转移与 DCEP 支付同步完成"]
A2 <--> SC
P2 <--> SC
CLOSE["DvP 闭环
券款对付
票据交割与资金结算同步完成"]
SC --> CLOSE
PILOT["试点基础
2018-2020 年
深圳、雄安等地数字票据试点
验证技术可行性"]
CHALLENGE["当前挑战
DCEP 对智能合约的支持程度
票据法与电子票据法规进一步修订"]
PILOT -.-> ASSET
PILOT -.-> PAY
CHALLENGE -.-> SC
CHALLENGE -.-> CLOSE
classDef asset fill:#ecfdf5,stroke:#059669,stroke-width:2px,color:#064e3b
classDef pay fill:#dbeafe,stroke:#2563eb,stroke-width:2px,color:#1e3a8a
classDef coord fill:#fef3c7,stroke:#d97706,stroke-width:2px,color:#78350f
classDef final fill:#fee2e2,stroke:#dc2626,stroke-width:2px,color:#7f1d1d
classDef note fill:#f8fafc,stroke:#64748b,stroke-width:2px,color:#334155
class A1,A2,A3 asset
class P1,P2,P3 pay
class SC coord
class CLOSE final
class PILOT,CHALLENGE note
style ASSET fill:#f0fdf4,stroke:#bbf7d0,stroke-width:1px
style PAY fill:#eff6ff,stroke:#bfdbfe,stroke-width:1px
DvP 的关键不是单独实现“票据上链”或“DCEP 支付”，而是让资产登记体系与支付结算体系同步升级，在同一规则框架下完成权利转移与资金结算。
<style>
.mermaid {
max-width: 100%;
text-align: center;
}
</style>
<script src="https://cdn.jsdelivr.net/npm/mermaid@10.2.3/dist/mermaid.min.js"></script>
<script>
mermaid.initialize({
startOnLoad: true,
theme: 'default'
});
</script>
图示占位符：RWA 市场增长曲线与资产类别分布饼图
图示占位符：传统流程痛点图（多系统、多对账、多中介、周期长）
图示占位符：法律确权三层金字塔图（主体识别→授权链条→证据与争议解决）
图示占位符：链上票据流程箭头图（开立→背书/流转→贴现→兑付）
图示占位符：DCEP + 数字票据 DvP 流程示意图
资料来源：旧版 p.310（基于区块链和数字货币的数字票据交易）
图示占位符：供应链金融参与方示意图（核心企业/供应商/金融机构/平台/托管与审计）
图示占位符：多级流转示意图（核心企业→一级→二级→...N级供应商，每级可融资）
图示占位符：混合架构示意图（许可链核心 + 公链锚定 + 跨链连接）
图示占位符：SPV—托管—投资者/持有人—链上 token 的权利映射结构图
图示占位符：链上代码 + 链下法律协议的双轨结构示意图
图示占位符：Project Guardian 参与方与资产类型总览图
图示占位符：机构 DeFi 三层架构图（身份→许可→合规）
图示占位符：统一账本概念图（多资产/多货币/多机构在同一账本上清结算）
图示占位符：Project Agora 架构图（央行+商业银行+统一账本的技术与制度映射）
图示占位符：代币化国债结构图（BUIDL 为例：底层资产→基金→TA→链上 token→持有人）
图示占位符：代币化资产规模趋势图（2021-2027E）
图示占位符：本讲课程内容全景图（法律/技术/市场/监管四条线交汇）
- 课程参考：旧版 p.302-310（DCEP+数字票据）、p.322-328（产业区块链与监管框架）